多管齊下 期貨資管期待穩(wěn)中求進

　　“我們認為今年資管業(yè)務存在兩方面機會：一是利用股指期貨進行風險對沖的產品。受限倉等因素影響，今年純粹的阿爾法產品會有一定管理難度，通過股指期貨動態(tài)靈活地調整敞口，能有效提高產品收益。二是投資商品期貨的指數(shù)型產品也會存在一些市場機會。”田偉對期貨日報記者說。

　　“2016年期貨資管業(yè)務發(fā)展的重點在于產品設計、把握周期、擴大格局?！睂O晉認為，期貨資管產品的設計與優(yōu)化需要更強的融合性，比如在避險資產、中性策略上增加配置；在大周期的貨幣和資源型資產上精細化配置，以降低外圍和政策風險；擴大格局，突破體量和模式，實現(xiàn)產品的多元化發(fā)展，提高持續(xù)性。

　　把握市場機會的同時，更要重視潛在的風險。在孫晉看來，2016年多數(shù)商品期貨將處于振蕩磨底階段，外圍市場風險加劇，宏觀層面及產業(yè)政策頻出，行業(yè)巨頭并購、資產重組增加，市場中主力資金風格切換頻率加快，這些都會使期貨資管產品的操作難度增加。

　　“從近期情況來看，趨勢套利類策略的盈利情況較好，其他策略表現(xiàn)也相對穩(wěn)定。根據(jù)今年以來的市場表現(xiàn)，期貨資管產品的機會主要在于大類資產配置以及振蕩行情下的區(qū)間操作，要避免的市場風險主要是全球宏觀經濟疲弱以及地緣政治風險?！敝行沤ㄍ镀谪涃Y管部負責人王豐說。

　　“今年以來，持續(xù)低迷的市場走勢對于資管產品的生存與發(fā)展有一定的影響。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月證券私募基金實現(xiàn)盈利的產品不足5%?！眲畋硎?，從當前的情況來看，期貨資管產品的優(yōu)勢在于和證券市場相關度較低，在股市下跌時較為抗跌。期貨資管產品具有收益穩(wěn)定、與股債相關度低的特點，未來有機會成為投資組合中重要的資產配置?！皬氖袌霭l(fā)展趨勢來看，管理型期貨資管產品越來越被投資者看好，再加上對股指期貨的管控措施有望松動，原油期貨即將上市，期貨資管業(yè)務將在2016年迎來更多機會。”劉燁說。

　　尋求合作拓寬業(yè)務發(fā)展空間

　　　為促進期貨資管業(yè)務快速發(fā)展，2016年期貨公司會采取什么樣的舉措，又準備與哪些機構進行合作，對合作有什么樣的預期呢？

　　對此，田偉表示，長江期貨2015年進入部分銀行的白名單，這是銀行對公司資管產品管理及風控的認可?！霸诖嘶A上，今年我們將加強與銀行的合作，拓寬產品發(fā)行渠道。同時，我們將繼續(xù)與母公司長江證券(9.73 +3.18%,買入)各營業(yè)部及在PB業(yè)務上有交集的券商進行合作，進一步挖掘合作潛力。預計與上述機構合作的幾只FOF產品今年有望落地?！碧飩シQ，2016年長江期貨還會加強與基金公司的聯(lián)系，探索共同開發(fā)管理商品期貨產品，“通過以上措施，公司資管業(yè)務的市場份額會進一步提高”。

　　尋求在FOF業(yè)務有所突破的還有美爾雅期貨。孫晉表示，今年美爾雅期貨將落地與銀行合作的FOF母基金業(yè)務，并圍繞客戶需求提升自身的主動管理能力，為客戶提供更加特色化、多元化的投資理財服務。

　　據(jù)王豐介紹，為促進資管業(yè)務的快速發(fā)展，中信建投期貨的做法是雙管齊下，大力發(fā)展自主研發(fā)策略的產品，在加強自身投研團隊建設的同時，還將與市場上的專業(yè)私募機構合作，發(fā)行更多的資管產品。

　　“在新一年的資管業(yè)務發(fā)展規(guī)劃中，公司的重點在于資管業(yè)務總規(guī)模的擴大與產品質量的提升，積極向債券市場拓展。”劉燁表示，今年將加強與銀行以及私募基金公司間的合作，拓寬資管產品發(fā)行渠道與資金來源，以開發(fā)業(yè)績優(yōu)良的資管產品為目的，開創(chuàng)全新業(yè)務模式。