滬指收跌1.43% 金融、資源股走弱

　　周四(2月8日)，滬深兩市股指今日低開(kāi)，盤(pán)中走勢(shì)分化，上證指數(shù)在白酒，家電等白馬板塊走強(qiáng)下，一度拉升走強(qiáng)，隨后在金融，資源股走弱下，再度回落。而深成指，創(chuàng)業(yè)板指則一路震蕩走強(qiáng)，午后，上證指數(shù)加速下跌，盤(pán)中創(chuàng)半年新低，尾盤(pán)回升。而深成指，創(chuàng)業(yè)板指則維持高位震蕩走勢(shì)。截止收盤(pán)，上證綜指跌1.43%，報(bào)3262.05點(diǎn)，收復(fù)3250點(diǎn)，成交2223.49億元；深成指漲1.23%，報(bào)10372.59點(diǎn)，成交1895.74億元；創(chuàng)業(yè)板指漲1.55%，報(bào)1641.43點(diǎn)，成交573.56億元，繼續(xù)延續(xù)昨日反彈態(tài)勢(shì)。

　　盤(pán)面上看，航天，軟件，家電，環(huán)保，5G，國(guó)產(chǎn)芯片，化工，基因測(cè)序，物聯(lián)網(wǎng)等板塊漲幅居前。黃金，銀行，保險(xiǎn)，煤炭，鋼鐵，水泥，造紙等板塊跌幅居前。樂(lè)視網(wǎng)，ST保千里今日放量打開(kāi)跌停，拉升翻紅，樂(lè)視網(wǎng)午后維持震蕩走勢(shì)，尾盤(pán)回落，漲幅縮窄，收漲5.39%。ST保千里午后拉升漲停，并保持到收盤(pán)。藍(lán)籌股下挫，拖累以其為主要成分股的上證50指數(shù)收跌2.76%，滬深300指數(shù)跌幅也達(dá)0.95%。

　　川財(cái)證券分析認(rèn)為，流動(dòng)性和盈利預(yù)期使得春季行情仍難言完結(jié)，短期的調(diào)整有利于藍(lán)籌等低估值和績(jī)優(yōu)個(gè)股的逢低配置和估值修復(fù)。(1)市場(chǎng)趨勢(shì)上，認(rèn)為，短期大盤(pán)的調(diào)整更多是海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，情緒和資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的打壓，基本面上看春季行情難言完結(jié)，主要是因：首先基本面上，多數(shù)企業(yè)尤其是周期性行業(yè)企業(yè)盈利維持，全部A股中74%的公司2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，A股金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等藍(lán)籌在全球來(lái)看都是估值洼地；其次流動(dòng)性上，年后的信貸寬松仍值得預(yù)期，短期的匯率仍沒(méi)有壓力，政策上依舊維持流動(dòng)性平衡；再者風(fēng)險(xiǎn)偏好上，近期外資流出對(duì)市場(chǎng)情緒有打壓，但2月初新基金仍大規(guī)模發(fā)行、節(jié)后季節(jié)性旺季和兩會(huì)帶來(lái)的政策和維穩(wěn)預(yù)期仍有助于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好；因此認(rèn)為春季行情仍難言完結(jié)，短期連續(xù)的大幅調(diào)整反而對(duì)低估藍(lán)籌和績(jī)優(yōu)個(gè)股的逢低配置和估值修復(fù)有利。(2)配置上，業(yè)績(jī)?cè)鏊佟⒄咭约傲鲃?dòng)性因素使得風(fēng)格仍難逆轉(zhuǎn)，績(jī)優(yōu)仍是主線(xiàn)。目前時(shí)點(diǎn)上，大幅調(diào)整后的金融、地產(chǎn)、消費(fèi)類(lèi)及交運(yùn)和業(yè)績(jī)超預(yù)期的周期類(lèi)藍(lán)籌以及影視、游戲等部分績(jī)優(yōu)個(gè)股值得逢低配置。

　　廣州萬(wàn)隆證券研究中心的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前行情為指數(shù)創(chuàng)反彈新高之后對(duì)應(yīng)的中級(jí)調(diào)整行情。導(dǎo)致中級(jí)行情調(diào)整的主要核心因素并非是基本面改變，即經(jīng)濟(jì)韌性仍在、各項(xiàng)改革推進(jìn)仍值得投資者期待。導(dǎo)致中級(jí)行情調(diào)整的更多是資金博弈格局，即經(jīng)過(guò)元旦后一輪過(guò)快上漲之后，機(jī)構(gòu)投資者的倉(cāng)位已經(jīng)普遍較高，在新基金進(jìn)場(chǎng)需要時(shí)間的情況下，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)基金獲利了結(jié)的意愿增強(qiáng)。

　　整體上來(lái)看，當(dāng)前行情為資金制約下行情沖高回落對(duì)應(yīng)的中級(jí)調(diào)整行情。由于做多資金主要集中在權(quán)重藍(lán)籌股。因此，對(duì)于短期行情是否調(diào)整到位，或需要關(guān)注權(quán)重藍(lán)籌階段性是否已經(jīng)企穩(wěn)。這是當(dāng)前我們需要強(qiáng)調(diào)的。