十大忽悠人的理財(cái)“黃金定律”

　　十大忽悠定律之五：黃金抗通脹

　　“黃金”早就脫離了貨幣屬性，變成一種大眾商品，并不是什么有效的抗通脹手段。

　　黃金投資之所以受到關(guān)注，除了與前幾年價(jià)格不斷上漲，讓投資者看到獲利可能有關(guān)外，還因?yàn)槠涑３Ｅc抗通脹相聯(lián)系。隨著國內(nèi)物價(jià)的上漲，很多人為了規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)，選擇黃金投資來保值、增值，黃金儼然成了抗通脹的代名詞。

　　不過，事實(shí)真的是這樣嗎？

　　案例

　　物價(jià)的上漲讓孫阿姨了解了“通脹”的概念，2011年，在黃金價(jià)格不斷攀升之際，孫阿姨聽說了“黃金抗通脹”這個(gè)“秘訣”，于是也湊了回?zé)狒[，前前后后買了300克金條囤在家里，算算成本大約有9萬多元。

　　可是，這筆投入的回報(bào)卻與預(yù)期相去甚遠(yuǎn)?！澳懿荒芸雇浳沂菦]有感覺到，只知道黃金價(jià)格不停下跌啊”。還沒怎么嘗到甜頭，黃金價(jià)格就開始回落了，而這一落，直到現(xiàn)在還沒有“剎車”，如今孫阿姨這筆黃金儲備的價(jià)值只有7萬多元了。

　　對此，她只能表示無奈，“反正買也買了，就’壓箱底’吧，以后說不定孩子結(jié)婚、生寶寶都能用到”。雖然嘴上不說，可孫阿姨的懊惱還是寫在了臉上。要是早知道黃金投資會虧損，相信她是不會嘗試的。

　　點(diǎn)評

　　“囤黃金”保值不靠譜

　　一直以來，我們都被“黃金抗通脹”的概念所包圍，但真正要實(shí)現(xiàn)，需要黃金價(jià)格在通脹環(huán)境下上漲，且幅度能抵過物價(jià)的上漲。那么，黃金真的可以做到嗎？

　　與“黃金抗通脹”這一概念最吻合的情況發(fā)生在上世紀(jì)70年代。可能很多人都記得，70年代兩次石油危機(jī)造成兩位數(shù)通脹時(shí)期，黃金價(jià)格一路飆升，在貨幣都不值錢時(shí)，黃金是唯一保值的東西。不過，這大概是唯一可以列舉出的黃金抗通脹的例子。

　　實(shí)際上，從長期來看，黃金是一種回報(bào)率非常低的資產(chǎn)。根據(jù)瑞信的研究，從1900年至2011年期間，剔除通脹因素后黃金年均回報(bào)率只有1%，而同期全球股市的回報(bào)率為5.4%、債券為1.7%、房產(chǎn)為1.3%。1980年，黃金最高漲到800多美元每盎司，當(dāng)時(shí)美國道瓊斯指數(shù)也是800多點(diǎn)；現(xiàn)在，黃金每盎司在1200美元左右，道瓊斯指數(shù)則在16000多點(diǎn)。黃金投資的回報(bào)如何可見一斑。

　　那么，黃金抗通脹的說法毫無來由嗎？這里，我們要先了解惡性通脹這個(gè)概念。所謂惡性通脹，是徹底失控的通脹。歷史上最嚴(yán)重的惡性通脹是1946年7月的匈牙利，物價(jià)每15個(gè)小時(shí)翻番。在這種特殊的時(shí)候，黃金才有保值的能力。不過，回到當(dāng)今社會，惡性通脹發(fā)生的可能性是很低的，因此黃金的這種能力就很難體現(xiàn)了。

　　另外，還需要注意的是，黃金已經(jīng)與美元脫鉤。也就是說，黃金已成為一種商品，真正的定價(jià)基準(zhǔn)是美元。

　　國內(nèi)投資者投資黃金還容易出現(xiàn)的問題是，以購買黃金飾品來尋求“保值”。實(shí)際上，黃金飾品在銷售時(shí)，價(jià)格相比原始金價(jià)已經(jīng)加入附加值，消費(fèi)者購買的不僅是黃金本身，還有這些工藝附加值。比如金價(jià)是250元／克，金飾品的單價(jià)可能需要280元／克。而且經(jīng)過加工后，黃金純度不夠高，保值功能相對減少。即便金價(jià)上漲，金飾品所能升值的部分也很有限。因此，對投資者來說，以購買“飾品金”來尋求獲利并不是一個(gè)明智的選擇。

　　十大忽悠定律之六：把“雞蛋”放在不同的“籃子”里

　　“籃子”并非越多越好，盲目“為配置而配置”也沒有必要。在實(shí)際的投資配置中，投資者首先要了解市場是否有那么多適合自己的“籃子”，其次要考慮自己究竟有多少“蛋”，利用最好的方式將“蛋”放進(jìn)正確的“籃子”里。

　　“一筐子雞蛋，把它們放在不同的地方，萬一你不小心打碎其中一籃，你至少不會全部都損失”。雞蛋和籃子，這個(gè)投資界最著名的比喻來源于1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的獲得者馬克維茨。推及至投資領(lǐng)域，即不要將全部資金投放在同一個(gè)項(xiàng)目上，而是要投放到不同的領(lǐng)域，這樣的話，即使某一項(xiàng)目失敗，其他項(xiàng)目還可能盈利，從而降低完全破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但在實(shí)際投資配置的過程中，真把資產(chǎn)“切”得粉碎，投入幾十種甚至上百種產(chǎn)品里面，也未必是件好事。要知道，“籃子”并非越多越好，盲目進(jìn)入不熟悉的投資市場只能增加風(fēng)險(xiǎn)，而在“蛋”即資金量很少的前提下“為配置而配置”也沒有必要。作為投資者，首先要看市場是否有這么多適合的“籃子”，其次考慮有多少“蛋”，最大程度地把“蛋”放進(jìn)正確的“籃子”里。

　　案例

　　在通訊公司工作的小張是個(gè)職場新人，工作滿一年積攢下自己“第一桶金”的他決定投資股市，謀取工資以外的資產(chǎn)性收入。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，小張按網(wǎng)絡(luò)或朋友的推薦買入14只股票進(jìn)行投資。明明總共才3萬元的資金，卻天天在這14只股票間忙得眼花繚亂，經(jīng)常是緊盯了這個(gè)忽視了那個(gè)，不是錯(cuò)過了最佳賣出機(jī)會，就是手忙腳亂錯(cuò)拋了“黑馬”。好不容易賣出了一只股票，再回過來看其他股票，卻已一下跌去不少。在忙碌了幾個(gè)月后，小張一算總賬，大盤漲得多，自己卻反而虧了500多元。

　　無獨(dú)有偶，上海市民徐先生也在“將雞蛋放在不同的籃子里”的“投資戰(zhàn)役”中鎩羽而歸。原來，有數(shù)十年股市投資經(jīng)驗(yàn)的徐先生常年投資股票，擅長短線操作，戰(zhàn)績也一直保持得不錯(cuò)。今年初，在朋友一番“要將資產(chǎn)配置到不同領(lǐng)域”的鼓動下，徐先生將自己的一半資金投放到了期貨投資領(lǐng)域，但由于對期貨產(chǎn)品沒有扎實(shí)的基礎(chǔ)知識及投資經(jīng)驗(yàn)，徐先生最初選投資品種，只看漲跌，漲得快的就追漲，跌得快的就殺跌，結(jié)果往往事與愿違，僅僅數(shù)月就虧損近5萬元。同時(shí)，由于需要在期貨和股市盤面中來回切換，兼顧不暇的徐先生還錯(cuò)失不少股市中的短線操作良機(jī)，總體收益慘遭“滑鐵盧”。

　　點(diǎn)評

　　把“雞蛋”放在正確的“籃子”里

　　投資渠道過于單一是許多投資者容易犯的錯(cuò)誤，不過，真要把資產(chǎn)“切”得粉碎，投入十幾種甚至數(shù)十種產(chǎn)品中，也未必是件好事。

　　在上述兩個(gè)案例中，小張的資金不多，卻分散持有了十多只自己一知半解的股票，如此撒網(wǎng)式的大面積出擊，大幅度地分散精力和資金只會弱化投資效益。而徐先生為了所謂“分散投資”，貿(mào)然將資產(chǎn)投入自己缺乏基本認(rèn)識的期貨領(lǐng)域，自然也很難有獲益。

　　在實(shí)際的投資過程中，人的資金和精力都是有限的，投資者首先應(yīng)理性分析市場有多少合適的“籃子”，自己熟悉的能評估的“籃子”又有哪幾個(gè)，盲目地進(jìn)入不熟悉的投資市場只能增加風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還要考慮自己有多少“蛋”。只有資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模，為分散風(fēng)險(xiǎn)考慮，進(jìn)行不同的投資配置才有意義，在本金較少的情況下，“為配置而配置”則沒有必要。

　　最后，套用巴菲特提出的“能力圈”概念：“投資人真正需要具備的是對所選擇的企業(yè)(“籃子”)進(jìn)行正確評估的能力，請?zhí)貏e注意‘所選擇’這個(gè)詞，你并不需要成為一個(gè)通曉每一家或者許多家企業(yè)的專家，你只需要能夠評估在你能力圈范圍之內(nèi)的幾家企業(yè)就足夠了。能力圈范圍的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范圍?！?/p>