證監(jiān)會(huì)發(fā)布四大新規(guī) 完善新股發(fā)行制度相關(guān)規(guī)則

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布四大新規(guī)，完善新股發(fā)行制度相關(guān)規(guī)則。

　　今年11月6日，適應(yīng)市場(chǎng)逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境，為進(jìn)一步增加市場(chǎng)活力、增強(qiáng)市場(chǎng)功能，積極穩(wěn)定、修復(fù)和建設(shè)市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)重新啟動(dòng)了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購(gòu)預(yù)繳款制度、簡(jiǎn)化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、建立包括攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償和先行賠付的投資者保護(hù)機(jī)制等完善新股發(fā)行制度改革措施，市場(chǎng)反應(yīng)正面、積極。目前，因市場(chǎng)異常波動(dòng)而暫緩發(fā)行的28家公司已完成新股發(fā)行。

　　為具體落實(shí)上述新股發(fā)行制度的改革措施，證監(jiān)會(huì)同時(shí)提出了相應(yīng)修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案，并制定了《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，于11月6日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。目前上述四項(xiàng)規(guī)章和意見(jiàn)征求意見(jiàn)工作已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)修改完善于今日正式發(fā)布，自2016年1月1日起施行。

　　上述四項(xiàng)規(guī)章和意見(jiàn)公開(kāi)征求意見(jiàn)以來(lái)，市場(chǎng)給予了極大關(guān)注，媒體報(bào)道和評(píng)論集中，社會(huì)各界建言獻(xiàn)策十分踴躍。征求意見(jiàn)期間，共收到100多份書面意見(jiàn)和建議?？傮w上看，各方面對(duì)這次改革的基本思路和重要舉措比較認(rèn)同，認(rèn)為相關(guān)改革措施以問(wèn)題為導(dǎo)向，具有很強(qiáng)的針對(duì)性，有利于解決巨額資金打新對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生的負(fù)面影響，有利于突出審核重點(diǎn)，進(jìn)一步體現(xiàn)以信息披露為中心的監(jiān)管理念，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，體現(xiàn)了市場(chǎng)化、法治化的改革取向，是按照注冊(cè)制改革的理念和方向向前邁出的重要一步。很多意見(jiàn)建議有分析、有數(shù)據(jù)、有具體建議內(nèi)容，反映出廣大市場(chǎng)參與主體對(duì)于有效推進(jìn)新股發(fā)行制度改革的責(zé)任意識(shí)和理性態(tài)度。對(duì)于市場(chǎng)各方所提意見(jiàn)和建議，我們逐條進(jìn)行了分析、研究，提出了吸收和處理的意見(jiàn)，歸納而言，主要包括以下幾個(gè)方面：

　　為落實(shí)相關(guān)改革措施，證監(jiān)會(huì)還對(duì)主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，明確了保薦機(jī)構(gòu)先行賠付承諾及填補(bǔ)攤薄即期回報(bào)的承諾要求。

　　從明年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購(gòu)新股時(shí)無(wú)需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價(jià)發(fā)行，發(fā)行審核將會(huì)更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)需要為保護(hù)投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

　　需要特別說(shuō)明的是，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準(zhǔn)制下，為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現(xiàn)了注冊(cè)制改革的精神，但不是開(kāi)始實(shí)施注冊(cè)制。下一步，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)全國(guó)人大的授權(quán)決定和國(guó)務(wù)院的具體工作安排，做好注冊(cè)制改革配套規(guī)則制定及各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊(cè)制改革。相關(guān)工作進(jìn)展和安排情況，證監(jiān)會(huì)將及時(shí)向社會(huì)公開(kāi)。