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央行主管《金融時報》:打擊惡意做空刻不容緩

thejeatles.com來源:金融時報 2015-07-03 10:52我來說兩句
  

  A股有多兇險?從6月15日到7月2日,僅13個交易日,上證綜指就大跌近27%,創(chuàng)業(yè)板更是狂瀉近四成。個股滿目瘡痍,腰斬者比比皆是。

  是誰導演了這輪慘烈的暴跌?

  有人說是產(chǎn)業(yè)資本大舉減持離場,有人說是監(jiān)管部門嚴查配資,有人說是新股發(fā)行速度過快……如果一定要對號入座,或許這些只能算是導火索或做空借口,而真正的原因遠非這么簡單。

  不妨先看看以下兩段表述:“明年滬指或漲到16785點”,摩根士丹利在去年12月5日曾作出預測,以此激勵廣大散戶蜂擁入市;“不要在近期投資中國內(nèi)地股市,上證綜指6月12日的高點,可能已經(jīng)標志著牛市到達頂點”,摩根士丹利在6月26日滬指再度罕見暴跌后突然一反常態(tài)地改口。

  一家國際大型投行,一會兒預測滬指要漲到16785點,一會兒又說6月12日5178點就是牛市頂點,前后相隔不過半年多時間。是大摩的分析師信口雌黃,還是預測能力有限,抑或看似有失水準的預測背后,隱藏著某種不可告人的目的?

  摩根士丹利并非唯一一家在預測A股走勢上前后顛倒的國際投行。去年年底唱多中國股市的國際投行你追我趕,比的是誰預測的點位更高,更能煽動散戶入市;今年6月看空中國股市的國際投行如過江之鯽,比的是誰列舉的看空理由多,預測股指跌的點位低,誰更能激發(fā)散戶的恐慌心理,讓散戶在暴跌中慌不擇路,割肉離場,讓A股在自相踩踏中陷入惡性循環(huán)的暴跌怪圈。

  國際投行如此翻云覆雨,目的何在?是為了背后的利益集團,還是刻意做空中國,以便擾亂中國經(jīng)濟改革步伐?

  雖然有關高盛等機構(gòu)通過公募公司香港分公司,利用灰色區(qū)域,通過RQFII專戶,做空股指期貨的傳言被中金所證偽。中金所發(fā)布公告表示,中金所對參與股指期貨市場的所有38家QFII和25家RQFII的期、現(xiàn)貨交易情況進行了核查。經(jīng)排查,南方基金系RQFII沒有在中金所開戶交易。但機構(gòu)大鱷滲透到中國資本市場的路徑很多,且各路資本各懷心事,何況賣空賺錢也并非必須建倉股指期貨,ETF等工具同樣可以。

  其實,此輪A股暴跌是否緣自外資做空并不重要,重要的是近期股市下跌有資本大鱷刻意打壓做空跡象。這些資本大鱷借國際投行密集發(fā)聲,夸大中國經(jīng)濟下行壓力和股市泡沫風險,強調(diào)每一次利好都是逃命機會,一方面渲染恐慌氣氛,動搖投資者持股信心,加速基民對公募基金的贖回,以此引發(fā)流動性緊張,最終形成股市整體性恐慌拋售;另一方面,利用高杠桿特點,蓄意做空,通過打壓引發(fā)融資盤平倉,造成相互踐踏下的循環(huán)下跌,達到四兩撥千斤的做空效果。

  這些資本大鱷之所以敢于放膽做空,是因為在中國資本市場加速開放之際,對做空方式方法和工具缺乏足夠防備,對杠桿牛市的暴跌缺乏應對經(jīng)驗。

  如果僅僅是套利,不算什么。此次資本大鱷刻意做空A股,顯然別有用心。因為中國經(jīng)濟剛剛出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,各項改革正在有序推進,A股走牛正在對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展產(chǎn)生積極影響。此時,資本大鱷猛烈做空,不知居心何在。正如一篇文章所分析的那樣,“從盤口上看,很明顯,本輪做空資金經(jīng)驗豐富、實力強大且準備充分。相對于第一次經(jīng)歷杠桿牛市的A股來說,這些資金顯然更加熟悉如何利用杠桿在每個階段的爆倉效應,同時更加熟悉利用股指期貨、ETF等一系列金融衍生工具組合做空,且面對政府的強力反擊毫不手軟,這顯然會讓人立刻和量子基金為代表的國際專業(yè)做空資金手法聯(lián)系到一起”。如此惡意做空,不僅可以讓做空者掙得盆滿缽滿,也最終會影響居民的消費信心,更讓股市重歸熊途,使直接融資快速萎縮,大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的資本市場環(huán)境受到極大影響。

  并不是所有人都期望中國成為資本大國和金融強國,也不是所有人都樂見中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功。當中國股市走牛的積極效應開始發(fā)揮時,有人渴望看到中國借力資本市場的戰(zhàn)略落空。

  中國資本市場對外開放的步伐不會停止,各路動機復雜的資本在A股市場興風作浪也僅是開始。此次A股暴跌是中國資本市場走向?qū)ν忾_放所遭遇的一次挑戰(zhàn)。我們無法將已經(jīng)開啟的資本市場開放大門重新關閉,但我們可以做到的是:加強監(jiān)管,防患于未然;制定對策,在挑戰(zhàn)中占據(jù)主動,對惡意做空者,堅決打擊。

標簽:金融時報|做空|央行
責任編輯:王華峰 王華峰
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