央企重組打造國家級巨無霸 專家擔(dān)憂成歷史倒退

　　晉江新聞網(wǎng)5月11日訊 一條船可以在內(nèi)河里開，而要開到海里恐怕就需要更大的船舶乃至巨艦了，中國國家主席習(xí)近平在7至12日訪俄將簽訂若干大單的當(dāng)口，來自高鐵的中國南北車合并實施過程宣告終結(jié)，另一個來自核電的中電投與國家核電合并也已進(jìn)入收官階段。

　　前幾天，與兩大央企合并案例同步進(jìn)行的，還有7家央企完成了集體換帥，其中在5月4日一天之間，中石化、中石油和中海油“三桶油”均換了新掌門人，而且在那期間，傅成玉被曝曾在中石化內(nèi)部傳達(dá)國家在考慮中石油與中石化合并消息后，再次被當(dāng)事人否認(rèn)澄清。與此同時，股市在央企合并的真真假假的消息中一路狂歡。

　　“新面孔”

　　央企合并的邏輯正漸漸隨著一個個“巨無霸”誕生而浮出水面。中國鐵塔股份有限公司(下稱鐵塔公司)、中國中車集團(tuán)(下稱中國中車)、國家電力投資集團(tuán)公司(下稱國電投)、新“中糧集團(tuán)”……去年至今，現(xiàn)有112家的“國家隊”企業(yè)中出現(xiàn)了不少超級巨無霸級別的“新面孔”。

　　不出意外，“中國中車”將于今年6月份誕生，此前的5月6日，是中國南車和中國北車在A股市場的最后一個交易日，此前兩公司頻頻傳出海外惡性競爭消息。

　　無獨(dú)有偶，由中電投無償收購國家核電66%股份形式實現(xiàn)兩者整合的新公司，也將最快于5月20日左右掛牌成立，該公司的名稱便是國電投，總資產(chǎn)超過6600億元，體量是中國中車的2倍多。顯然這一核電巨艦誕生是為“出?！睖?zhǔn)備的。

　　去年底將中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團(tuán)公司(下稱華孚集團(tuán))收入囊中的新“中糧集團(tuán)”資產(chǎn)規(guī)模也增至3000億元左右。

　　曾因鐵塔和基站重復(fù)建設(shè)等問題遭詬病，通信領(lǐng)域也出現(xiàn)了“新面孔”。去年7月18日，由中國移動、中國聯(lián)通和中國電信共同出資100億元注冊設(shè)立的中國通信設(shè)施服務(wù)股份有限公司掛牌成立，隨后的9月11日，公司正式更名為中國鐵塔股份有限公司，主要負(fù)責(zé)鐵塔和基站的建設(shè)維護(hù)。相關(guān)部門不僅明確要求“用一年時間完成三家電信企業(yè)存量鐵塔資產(chǎn)的注入工作”，同時也意味著上述三家運(yùn)營商原則上不再建設(shè)鐵塔，初步實現(xiàn)了電信業(yè)的“網(wǎng)業(yè)分離”。

　　與前幾年央企整合不動不同的是，這些“新面孔”從醞釀到實施再到落地，動作非常迅速，一點兒都不“拖泥帶水”。以南北車合并為例，去年9月份傳出合并消息，三個月后的12月30日中國南車、中國北車兩上市公司確認(rèn)兩者將合并，隨后不到一個月時間，兩上市公司聯(lián)合發(fā)布合并報告書草案，今年3月份便公告稱獲得國資委批準(zhǔn)，而6月份中國中車終將誕生。

　　無獨(dú)有偶，中電投和國家核電合并從傳聞到即將落地前后也不到一年時間，鐵塔公司的成立更是“兵貴神速”，去年3月相關(guān)部門召開了一次協(xié)調(diào)會，而四個月后的7月份，鐵塔公司就已經(jīng)成立。華孚集團(tuán)并入中糧集團(tuán)則是去年8月消息傳出，而11月份就成功并入了?！拔迥昵皣Y委對央企合并由快變慢，而如今速度之快、效率之高，顯然是由國家更高層面推動所造成的局面?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對經(jīng)濟(jì)觀察報說。

　　更讓人關(guān)注的是，這些“新面孔”均體量超級龐大。合并后的中國中車總資產(chǎn)達(dá)到3038.43億元，中糧集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模也在3000億元左右，國電投則超6600億元，而存量資產(chǎn)仍正在清查中的鐵塔公司，預(yù)計資產(chǎn)規(guī)模超千億元。

　　另外，這些“巨無霸”在行業(yè)里擁有強(qiáng)大話語權(quán)。中國中車是由行業(yè)兩個最大高鐵設(shè)備商合并而來。中糧集團(tuán)本就是米業(yè)等農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域老大，并入華孚集團(tuán)后在食糖業(yè)務(wù)規(guī)模上有望超越光明集團(tuán)成為新老大，成為國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的巨無霸。中電投和國家核電雖然在各自領(lǐng)域里較為弱小，但卻是目前看來合并帶給它們資金與技術(shù)的優(yōu)勢互補(bǔ)的“如意婚姻”，且規(guī)模陡增讓其在核電領(lǐng)域成為“三國演義”爭霸的一極。鐵塔公司的成立顯然更是將三大運(yùn)營商所有鐵塔資產(chǎn)收入囊中，成為該領(lǐng)域的唯一霸主。

　　除了上述幾個“新面孔”外，還有誰會成為下一個“國家公司”？

　　合并猜想

　　5月4日到7日，短短四天內(nèi)，共有7家央企集體換帥，除了“三桶油”外，還包括五礦、一汽集團(tuán)、東方汽車、中國建筑工程總公司，而一汽集團(tuán)與東風(fēng)汽車的董事長均來自對方的管理班子，這已經(jīng)不是孤例了，而在整個國企改革大背景下這背后有著怎樣非同尋常的用意？

　　近日，一則關(guān)于“央企將在分類基礎(chǔ)上大規(guī)模兼并重組，未來將由112家有望縮減至40家”的媒體報道甚囂塵上，而國資委快速給予了澄清，但是關(guān)于特定領(lǐng)域、有針對性地央企整合重組似乎正在逐漸被各種細(xì)節(jié)佐證。

　　從李克強(qiáng)總理上任以來，在其訪歐、國際論壇等多個外交公開場合，多次向國外推銷起了我國高鐵和核電，去年至今我國高鐵和核電企業(yè)連連斬獲海外大單，即使是在最近的5月7日至12日，習(xí)近平主席訪俄期間，中國與俄羅斯等國家，也將簽署一系列涉及高鐵、基建、航空等重大合作文件。

　　巧合的是，接近尾聲的兩宗大型央企合并案例均發(fā)生在高鐵和核電領(lǐng)域，即包括南北車合并、中電投與國家核電合并。這無疑透露了國家在整合央企過程中的一個思路，那就是鎖定在出海競爭、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的這類央企身上，除了上述兩個案例外，同屬鐵路基建領(lǐng)域的中鐵和中鐵建、南北船、電氣設(shè)備領(lǐng)域的東方電氣與哈爾濱電氣等接下來被整合的可能性較大。

　　其實早在3月8日，全國人大代表、中鐵隧道集團(tuán)副總工程師王夢恕就對外透露，國家層面已經(jīng)開始研究中鐵和中鐵建的合并。但是很快便被兩大基建巨頭發(fā)公告否認(rèn)。而素有南船和北船之稱的中船工業(yè)、中船重工，也于3月25日均發(fā)布董事長更替公告，有意思的是，兩大公司新董事長均來自對方領(lǐng)導(dǎo)班子。與一汽集團(tuán)和東風(fēng)汽車類似，兩公司頗為巧合的領(lǐng)導(dǎo)對調(diào)，讓外界猜測為兩者合并的前兆。另外，東方電氣與哈爾濱電氣均為發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域，該行業(yè)也是國家重點鼓勵走出去的領(lǐng)域，也有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的可能性。

　　在中電投和國家核電合并前，去年上半年前后，有一種業(yè)內(nèi)聲音不斷倡導(dǎo)核電“大一統(tǒng)”，即中核、中廣核和國家核電合三為一的方案，不過最終因敲定前兩者的合并而胎死腹中。在“大一統(tǒng)”、中電投和國家核電合并的兩大方案之間，國家高層最終選擇了后者，這意味著，中央著重考慮的第二類央企整合，應(yīng)該是業(yè)務(wù)互補(bǔ)性強(qiáng)、附加值高、整合難度較小的企業(yè)，比如中電投和國家核電、中鐵和中鐵建、南北船等。

　　與此前基建、船舶等央企紛紛辟謠相比，鋼鐵業(yè)央企整合的可能性，似乎可從官方文件中窺出一二。今年3月20日，工信部就《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》向社會公開征求意見，該政策明確提出到2025年形成3到5家全球范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力的超大型鋼鐵集團(tuán)。

　　首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院副院長戚聿東對經(jīng)濟(jì)觀察報稱，武鋼、寶鋼合并的可能性要大于武鋼、寶鋼和鞍鋼三者合并的幾率，因為前兩者與鞍鋼距離太遠(yuǎn)，地域文化各不相同。而第三類整合可能性較大的便是，產(chǎn)能過剩和企業(yè)同質(zhì)化強(qiáng)的央企，比如鋼鐵、建材、航運(yùn)、煤炭等，而中國建筑材料集團(tuán)有限公司、中國中材集團(tuán)公司合并的可能性也較大。第四類，則是關(guān)系國家安全領(lǐng)域，不涉及老百姓生活的央企，比如核電、軍工、航天領(lǐng)域，中國航天科工集團(tuán)、中國航天科技集團(tuán)整合重組的可能性較大。

　　讓多位油氣領(lǐng)域人士吃驚的是，中石油和中石化合并、中海油和中化合并的消息不斷傳出，而隨著5月4日，“三桶油”掌舵者輪流坐莊、有的互相對調(diào)的集體換帥，油氣領(lǐng)域央企合并的猜測再起。

　　上層邏輯

　　自2003年成立至今，擁有12年歷史、掌管112家、去年達(dá)到近40萬億元的龐大央企資產(chǎn)的國資委，在不久的將來，將從央企資產(chǎn)“管家婆”轉(zhuǎn)身為國家資本的“管理者”和“監(jiān)督者”。

　　國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉福垣稱，“以前國資委的職責(zé)細(xì)化到管廠房、設(shè)備這些實物，那么龐大的國企資產(chǎn)規(guī)模，管也管不過來，以后不管了，把國有資產(chǎn)證券化、資本化，然后加以管理”。

　　方法便是此前國企改革中提及的，成立一批國有資本投資公司和國有資本運(yùn)營公司等兩類公司，它們分別管理已經(jīng)分為商業(yè)類和公益類的共112家央企，而它們則由國資委直接管理。國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長趙曉告訴經(jīng)濟(jì)觀察報，未來國資委僅是政府的一個資本管理平臺而已。

　　而中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員張卓元對經(jīng)濟(jì)觀察報透露，目前有關(guān)成立國有資本投資運(yùn)營公司等的國企改革方案，已幾乎征得了各方意見，應(yīng)該很快就會出臺了，央企分類方案也快出臺了?！叭绻麅深惞菊Q生，意味著不僅僅是在國資委與央企間多了一層管理機(jī)構(gòu)，而是在央企整合重組和職業(yè)經(jīng)理人制度等方面將進(jìn)行一系列的調(diào)整動作。預(yù)計到2020年，自總經(jīng)理向下的央企的經(jīng)營班子都將由市場上選聘?！睆堊吭f。

　　國資委的職能正在發(fā)生變化，接下來，建立權(quán)力清單、責(zé)任清單、負(fù)面清單，實行“授權(quán)一批，下放一批，收縮一批，移交一批”。這在中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦看來，說明國資委將支持企業(yè)兼并重組、優(yōu)勝劣汰，從而構(gòu)建具有核心競爭力的大型央企，其中，同類項企業(yè)和低效無效、長期虧損企業(yè)將成為有限重組的對象。隨著“中國制造”由低附加值的貿(mào)易品逐漸向高鐵、基建、核電等高端領(lǐng)域升級，相關(guān)領(lǐng)域的國字頭行業(yè)巨頭陸續(xù)籌謀資產(chǎn)整合，央企也將從速度規(guī)模型轉(zhuǎn)化為效益質(zhì)量型。

　　李克強(qiáng)總理對本輪央企整合的定位是“促進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)化資源配置，有效解決重復(fù)建設(shè)、過度競爭等問題”。顯然在具體操作的路徑上也會變得不同，比如李榮融時代多是行業(yè)龍頭整合名次靠后的企業(yè)，而目前僅有的幾個案例中，便出現(xiàn)行業(yè)兩大龍頭間合并的情況，比如南北車。

　　而未來隨著若干國有資本投資運(yùn)營公司的成立，以往央企的“婆婆”國資委也將以資本管理者的新形象面世，企業(yè)將獲得更大自主權(quán)。

　　在民生證券研究院執(zhí)行院長管清友看來，原國資委主任李榮融時代的央企合并，出現(xiàn)了“消化不良”和“整而不合”的尷尬。不僅央企平均負(fù)債率大幅攀升至65%左右，由多個企業(yè)整合而成的中鋼集團(tuán)，自2009年以來資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)5年超過90%，巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)導(dǎo)致其連年虧損。而且還有不少整而不合的情況發(fā)生，比如中外運(yùn)和長航兩大集團(tuán)整合成的中外運(yùn)長航集團(tuán)，終因雙方行政色彩濃厚、管理文化難以融合等諸多原因而失敗。

　　或許正因如此，在2011至2013年間被稱之為“后李榮融時代”，王勇任國資委主任期間，央企合并阻力加大，開始執(zhí)行“不求數(shù)量求質(zhì)量”，“成熟一家，整合一家”的方針，央企合并速度銳減，從2010年的123家縮減為113家，每年大概3家左右企業(yè)被整合掉。

　　雖然如今整合大背景已變，但央企合并后，如何迅速地在管理和文化等各方面融二為一，決定著合并的最終效果是1+1>；2還是1+1<；2。以南北車合并而來的中國中車為例，合并的初衷是讓其強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、避免海外惡性競爭，打造能夠和德國西門子公司(Siemens　AG)以及加拿大龐巴迪(Bombardier　Inc.)相抗衡的公司。而且在整合過程中遇到阻力較小。但戚聿東說，靠行政力量將兩者捏合成為一個超級強(qiáng)大企業(yè)的方式，在國際上成功的案例寥寥。

　　多位專家頗為擔(dān)憂的是，如接下來，包括石油和通訊領(lǐng)域的合并會成真的話，將是一種“歷史倒退”。以2008年將中航一集團(tuán)中航二集團(tuán)合并為中航集團(tuán)為例，合并后整個中國就一家企業(yè)生產(chǎn)飛機(jī)，資源的壟斷并非1+1>；2，很難促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和行業(yè)推陳出新，現(xiàn)在便留下了“只見中航集團(tuán)不見中國商飛”的戲謔。

　　不過，中國企業(yè)改革發(fā)展研究會副會長周放生則對經(jīng)濟(jì)觀察報稱，此輪央企合并傳聞已經(jīng)遭到國資委辟謠，而已經(jīng)或正在進(jìn)行的這幾例央企合并，僅是原來李榮融時期的央企合并政策的延續(xù)。

　　央企拆拆合合20年，一句“分久必合合久必分”似乎仍顯牽強(qiáng)，不論此輪央企整合規(guī)模是大是小，不斷總結(jié)國內(nèi)外的拆合之道，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，仍大有必要。