創(chuàng)業(yè)板逆襲有緣故 四因素挺其再次走高

　　隨著今年IPO的恢復(fù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也開始緩步回升，周二創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1400點之后，昨日繼續(xù)上漲至1415.32點，距創(chuàng)業(yè)板指數(shù)歷史最高收盤價僅差0.51點，為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的第二收盤高點。為什么市場普遍預(yù)期的新股發(fā)行重啟后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)將大幅回落的情況沒有出現(xiàn)，反而呈現(xiàn)愈走愈強的態(tài)勢呢？

　　筆者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)異于主板的強勁走勢，反映了A股市場投資者投資理念日漸成熟，體現(xiàn)出了市場優(yōu)化資源配置的功能。主要有以下四方面原因促成了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲勢。

　　首先，新股發(fā)行不是影響市場走勢的決定性因素，最關(guān)鍵的是投資者信心，根本上講就是公司基本面。無論是什么概念或行業(yè)板塊，業(yè)績是決定其走勢的基礎(chǔ)，特別是未來業(yè)績增長的預(yù)期，以2013年以來漲幅最大的創(chuàng)業(yè)板股掌趣科技(行情, 問診)為例，其從2012年第一季度以來的7個單季度營業(yè)收入和凈利潤同比增長率始終保持在兩位數(shù)之上，特別是其上述7個單季的凈利潤同比增長率甚至沒有低過30%，業(yè)績翻番似的成長，自然帶來了股價的倍增。

　　其次，創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行帶動創(chuàng)業(yè)板個股中樞上移。暫停一年多的IPO使能沉淀下來的新股都是精華，特別是創(chuàng)業(yè)板類的新上市公司業(yè)績則更具優(yōu)勢，處于正在發(fā)行過程中的18家創(chuàng)業(yè)板公司中，有16家公司發(fā)布了2013年年度業(yè)績預(yù)告，除全通教育(行情, 問診)預(yù)告凈利潤略減5%左右，其余15家公司均為預(yù)喜公司，占比93.75%，優(yōu)質(zhì)的公司上市，自然會引起投資者追捧，形成優(yōu)價效應(yīng)。

　　再次，IPO不會造成資金分流。新股規(guī)則已改，申購新股必須賬戶里有股票，這樣就形成了資金的沉淀，令部分熱衷于炒新股的投資者進(jìn)場，而入場資金自然會選擇有成長性的股票在賺打新錢的同時，也賺交易差價，這是創(chuàng)業(yè)板上漲的又一動力。

　　最后，當(dāng)前資金面不寬松，市場放大抓小。從整體來看，目前A股市場的資金面仍然趨緊，市場分析人士認(rèn)為，春節(jié)前對資金面形成不利的因素包括：月中企業(yè)所得稅繳款、利率債供給增多、春節(jié)現(xiàn)金備付需求巨大等等，從后市來看，資金面趨緊的壓力正在上升。資金緊張在市場上也有所表現(xiàn)，上證指數(shù)成交額基本都徘徊在600億元附近，深證成指則在900億元左右，正因如此，創(chuàng)業(yè)板流通市值低，不需要太多資金就可以激活行情，自然成為資金緊張情況下的機構(gòu)投資首選。

　　因此，與其說IPO重啟影響了A股市場走勢，不如說，IPO為市場注入了新鮮活力，特別是創(chuàng)業(yè)板，在新興產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果日益凸顯的時候，分享了經(jīng)濟(jì)增長盛宴的創(chuàng)業(yè)板公司，其股票價格的上漲本就在情理之中。