黃金詭異跌停 創(chuàng)近三個(gè)月新低

　　如果沒有夜盤的暴跌，10月11日對黃金投資者來說，應(yīng)該只是一個(gè)普普通通的交易日。當(dāng)天的夜盤，國際現(xiàn)貨黃金市場瞬間涌入了約合40億元人民幣的拋盤，金價(jià)立刻被打至“跌停”—紐約期貨交易所的期金觸發(fā)“熔斷機(jī)制”，交易暫停了10秒鐘。從消息面來看，“美債危機(jī)”得以緩解被視為暴跌的推手。但是罕見的巨量拋盤，又令市場疑慮是交易軟件出了“烏龍指”。隨著各種說法甚囂塵上，“陰謀論”也浮出水面，耶魯基金會(huì)、高盛、大摩卷入其中。

　　事件40億空單引發(fā)交易暫停

　　上周五晚8時(shí)40分左右，詭異的一幕發(fā)生在國際黃金市場上。在短短一分鐘的時(shí)間里，紐約商品交易所黃金期貨暴跌20美元。從盤面反饋回來的數(shù)據(jù)分析，當(dāng)時(shí)瞬間出現(xiàn)了5000手的黃金期貨空單，約有2700手成交并觸發(fā)了熔斷機(jī)制，此后黃金期貨交易中斷了10秒，同時(shí)流動(dòng)性得到了補(bǔ)充。10秒過后，市場再次擁有充足流動(dòng)性后，剩余的約2300手成交。

　　據(jù)了解，紐約黃金期貨市場每手合約為100金衡盎司(1金衡盎司約合31克)，5000手合約相當(dāng)于50萬金衡盎司的拋盤。這就相當(dāng)于有人以低于市價(jià)20美元的價(jià)格瞬間在市場上拋售了15.55噸黃金，大約相當(dāng)于40億元人民幣的拋盤瞬間涌入。如此大的拋盤砸垮了黃金多頭的“防線”，誘發(fā)多頭止損并引起了連帶效應(yīng)。國際原油期貨因“城門失火”而迅速跌破101美元/桶關(guān)口，是7月初以來的首次。

　　何為止損熔斷機(jī)制?據(jù)悉，止損熔斷機(jī)制設(shè)立的目的是為了防止一連串止損單被觸發(fā)而導(dǎo)致價(jià)格的劇烈波動(dòng)當(dāng)觸發(fā)的止損指令導(dǎo)致市場價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，止損熔斷機(jī)制便會(huì)啟動(dòng)，瞬間中斷交易約5至20秒，在中斷時(shí)間內(nèi)，新的訂單仍然會(huì)被接受，同時(shí)也會(huì)發(fā)布虛擬的開盤價(jià)格，從而為市場參與者提供一個(gè)對流動(dòng)性需求做出反應(yīng)的機(jī)會(huì)。保留時(shí)間結(jié)束后，市場重新開始正常交易。

　　原因美財(cái)政僵局現(xiàn)破冰信號(hào)

　　從消息面來看，美國總統(tǒng)奧巴馬和眾議院共和黨人10日結(jié)束“隔空喊話”，在白宮就短期調(diào)高債務(wù)上限方案進(jìn)行談判，從而邁出化解財(cái)政僵局具有意義的一步。盡管最后并未達(dá)成一致意見，但雙方同意繼續(xù)協(xié)商，努力打破僵局。青島四野投資分析師李陳意認(rèn)為，這意味著美國財(cái)政僵局出現(xiàn)破冰信號(hào)，市場的避險(xiǎn)情緒降溫，弱化黃金作為貴金屬的避險(xiǎn)屬性，打壓金價(jià)下挫。

　　當(dāng)初，美國部分政府部門“停擺”之時(shí)，作為避險(xiǎn)品種的黃金并未出現(xiàn)“意料之中”的上漲，反而是震蕩下跌。如今，“警報(bào)”有望解除，國際金價(jià)的表現(xiàn)自然是極為脆弱。大跌之后，國際金價(jià)報(bào)收于每盎司1268.2美元，比前一交易日下跌28.7美元，跌幅為2.21%。至此，紐約金價(jià)上周單周下挫3.2%，并且收盤價(jià)創(chuàng)近3個(gè)月新低。

　　猜測“程序化交易”擺的烏龍?

　　最近一段時(shí)間，全球資本市場頻頻出現(xiàn)因?yàn)椤俺绦蚧灰住背霈F(xiàn)錯(cuò)誤指令，而導(dǎo)致市場劇烈波動(dòng)的情況。例如，A股8月份就曾出現(xiàn)了光大證券(601788，股吧)“烏龍指”事件，導(dǎo)致滬指瞬間暴漲。

　　這一次，投資者又疑心是機(jī)構(gòu)的交易軟件出現(xiàn)了問題?！?000手期金空單是一個(gè)非常巨大的數(shù)字，會(huì)不會(huì)又是某個(gè)機(jī)構(gòu)的交易軟件了出現(xiàn)了錯(cuò)誤的指令?或者是機(jī)構(gòu)操盤手下錯(cuò)了單?”投資李先生說。不少，市場分析人士認(rèn)為，姑且不論5000手的期金空單是故意而為或是無心而為，但是有一種可能性始終存在—某些精明的交易商，他們算準(zhǔn)了多少交易量能將市場打壓至目前的價(jià)格水平，目的可能是為了反向做多從中獲利。

　　甚至是“陰謀論”也浮上水面。早在10月11日中午，就有人在微博上爆料，稱耶魯基金會(huì)將在晚間美盤時(shí)段砸盤。爆料人在微博上說，耶魯基金會(huì)以及高盛、大摩等美國投行準(zhǔn)備在當(dāng)晚把黃金打破1280美元。他同時(shí)爆料稱，本月17日金價(jià)有望反彈至1580美元/盎司。

　　近期國際金價(jià)的漲跌不定皆由美國債務(wù)上限問題而起。對于美債問題，分析人士的觀點(diǎn)大為不同，有人認(rèn)為美國很可能出現(xiàn)違約，有人認(rèn)為出現(xiàn)的可能性較小。

　　后市

　　本周金價(jià)仍將震蕩

　　距離10月17日美債問題的截止日期還有不到十天，美國政府目前的現(xiàn)金只夠支付65%的到期債務(wù)，如果到時(shí)真的出現(xiàn)技術(shù)性違約，那么起碼在象征意義上對美元的打擊可能是致命的。有分析人士表示，本周四估計(jì)會(huì)出現(xiàn)歷史性的時(shí)刻，2011年的債務(wù)違約事件讓金價(jià)曾站在1920美元/盎司的高峰。

　　從目前來看，無論是市場還是評級(jí)機(jī)構(gòu)，都認(rèn)為這種可能性微乎其微。青島四野投資分析師李陳意認(rèn)為：“目前市場處于震蕩周期，多空雙方的博弈十分激烈，此時(shí)消息多、傳言多，導(dǎo)致投資者無所適從?，F(xiàn)在最需要認(rèn)清黃金投資的主線—美國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)必然要削減QE，美國政府停擺也最終將得到解決，因此黃金總體趨勢是下跌，但并不排除期間反彈的可能?！?/p>

　　美國總統(tǒng)奧巴馬雖然表示不會(huì)讓債務(wù)違約的事情發(fā)生，不過這年頭什么事情都有可能發(fā)生。同時(shí)，本周五也可能會(huì)公布上個(gè)月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)，所以本周黃金價(jià)格又會(huì)是極其震蕩的一周，沃德黃金網(wǎng)首席分析師宋顥建議投資者本周保持空單不動(dòng)。